h 动漫 中信保诚基金江峰：中小市值股票和大市值股票趋势相逆现象是暂时的，与2017年不同

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　　中信保诚基金1月31日在公司官方微信公众号上发布《中信保诚基金江峰致投资者的一封信》。

　　信中谈到当今出现中小市值股票和大市值股票趋势相逆的现象，江峰觉得，个东谈主不雅察，这个表象很可能是暂时的，与2017年的情况并不商量。一般而言，中小市值要跑输商场，需要估值泡沫和商场流动性收紧情形的出现，但我未发现存这一情况，是以我觉得不应过度牵挂。

　　以下为信件全文：

　　尊敬的投资者：

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　　我是中信保诚基金的基金司理江峰。很答允不错借此契机与公共说说心里话。

　　在投资中，一方面，我是基金司理，另一方面，我也握有我方的基金，是又名普通的基金握有东谈主。这么的双重身份让我不错更好地体悟投资东谈主，进而反馈到投资职责中去。自从参预公募行业，在投资经过中，和其他投资东谈主同样，我会不休追想和反念念基金投资的得失，体会握有经过的厚谊，但愿能更好地职业于雄壮的基金投资者。

　　最近，商场轰动较大，收获效应仅限于小部分行业，投资者获取感不彊。相干词投资是面向翌日的，关于翌日，我充满信心，A股商场的悉数估值处在历史相对低位，这意味着有望出现物好意思价廉的“高性价比”金钱。金钱价钱可能大大低于其内在价值，而这种情况广阔意味着潜在的逾额收益。

　　咱们回头来看，商场往往会过度响应，况兼在过度响应之后，商场也可能出现快速开辟的契机。东谈主们往往后悔，为什么莫得在商场颤抖的时期登程点（阿谁颤抖点，往往是商场厚谊的冰点，也可能是商场的一个低点），因此丧失获取逾额收益的契机。

　　其实我也同样，固然对商场的周期有一定的了解，然而在商场或在相对低位的时期，我方惩处的基金短期净值弧线确认欠安，握仓也在不休下落，也很难饱读起勇气去不休加多仓位。是以要信得过作念到逆向投资，克服内心的心焦，是需要不休考核的。

　　针对中小市值公司当今果然认，岁首以来波动较大，但通过对商场过往分析，其实不难发现对经济、产业趋势的出路和信心是影响大小盘作风的迫切成分。当经济复苏趋势彰着、产业投资契机丰富、时刻握续稀奇的时期，小盘作风或能相对占优。

　　当今出现中小市值股票和大市值股票趋势相逆的现象，但我个东谈主不雅察，这个表象很可能是暂时的，与2017年的情况并不商量。一般而言，中小市值要跑输商场，需要估值泡沫和商场流动性收紧情形的出现，但我未发现存这一情况，是以我觉得不应过度牵挂。

　　岂论是在宏不雅经济鸿沟，依然在股票投资商场，周期循环王人是亘古不变的细目主题。商场总会在权谋和胆寒之间往复波动，就像宿命同样不成幸免。正如霍华德.马克斯在《周期》中所说，“面临周期，咱们不祥历久不知谈要去往那处，但最佳显著咱们身在那处。”

　　终末，感谢您所有与我共同信守，投资非坦途，我会无间专注于负责惩处基金，也请列位坚信专科、坚信历久投资的力量。在此，也提前给公共拜个早年，祝福公共体魄健康、家庭幸福、万事唾手。

　　您的一又友

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